La
question du financement des investissements concerne les PME à
plusieurs stades de leur vie : lors du démarrage de leur activité (comment
financer la création d’entreprise,), lors du développement de leur
activité (comment financer la croissance
de l’entreprise), lors d’étapes particulières
(comment financer une innovation de produit).
A.
Le financement par fonds propres
1.
L’insuffisance de fonds propres dans les PME
Les
fonds propres regroupent des ressources financières d’origine interne qui proviennent
essentiellement des apports des propriétaires (créateurs ou actionnaires
ultérieurs) et des résultats dégagés par l’activité de l’entreprise et mis en
réserve au cours des exercices écoulés. Ces fonds propres sont donc en partie
dépendants de la rentabilité de l’entreprise et de sa capacité
d’autofinancement.
Les
fonds propres dépendent aussi de la structure juridique de l’entreprise
(société de personnes ou sociétés de capitaux) et des possibilités qui lui sont
offertes d’ouvrir son capital à de nouveaux actionnaires. Bans beaucoup
d’entreprises de petite taille, la propriété du capital reste familiale et
concentrée, ce qui évite une dilution du pouvoir de décision.
La
situation financière des PME est souvent caractérisée par une insuffisance de fonds
propres. Ce problème est d’autant plus crucial que l’entreprise est jeune.
Ainsi en phase de démarrage, la
PME (et encore plus la
TPE ) dispose d’une capacité d’autofinancement réduite.
L’apport des créateurs est souvent limité (apport familial, indemnités de
licenciement...). Des aides publiques sont alors utiles (aides è la création
d’entreprises, subvention d’investissement…) ; elles permettent de
compléter les fonds de départ, de façon à négocier des prêts complémentaires.
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